2017年10月24日
2017-07-24    

美国三大百货一季度业绩很惨 零售百货业深陷泥潭

近日,美国三大百货公司先后公布了2017财年第一季度的财务报告,岂止一个惨字了得。 Macy's (梅西百货公司)情况持续恶化,要继续关店;Nordstrom(诺德斯特龙百货公司)奢侈品卖得还不错,但同店销售还是连跌;虽然有Under Armour的助力,但Kohl's(科尔士百货公司)业绩也只是从特别差变为很差。

财报发布后,投资者纷纷开始抛售股票,三大百货公司的股价也齐齐下跌,业绩迟迟不见改善,看不到未来的路在何方。如同巴菲特所说,零售业目前环境很艰苦,未来可能会变得更艰苦,尤其传统的零售业深陷泥潭,苦苦挣扎。

 

三个公司一个比一个惨

 

从2015年第一季度至2017年第一季度,三大百货公司的营业收入整体走势是下跌的。 Macy's 和 Kohl's 已经连续几个季度营业收入同比负增长了,不见任何好转的趋势。

虽然 Macy's 曾“警告”过市场,本财年的营收不会太好看。可是没想到,第一季度营收下降幅度远高于预期,竟达到7.5%之多,净利润更是下滑了39%,净利率跌至0.5%。Macy's收盘暴跌17%,创8年多来最大跌幅。

Kohl's 能比 Macy's 好一点,营收下降3.2%至38.43亿美元。店内客流量有所提升,主要是由于Under Armour 新品推出后,吸引了不少消费者光顾。一个偌大的百货公司,竟然只能靠一家店铺来带动营销,不知道是该高兴还是难过。

Nordstrom 是这三家里唯一一个业绩达到华尔街预期的公司。虽然在2015财年第二季度至2016财年第二季度,Nordstrom经历了营收增长直线下降,但是随后有所好转,营收恢复到正向增长。2018财年第一季度营收同比增长3.2%至33.54亿美元,主要是由于奢侈品表现不错。奢侈品确实是受到电商冲击比较小的生意,主要是因为单价高,利润率高,而且奢侈品的变动成本大(租金一类),而刚性成本小,能够承受渠道的变化带来的压力。

除了营收以外,衡量零售百货业的另一个标准是同店销售额的增长情况。这是一项衡量零售商投资回报的重要指标,同时也能反映零售商的整体盈利能力。

数据一拿出手,就会发现把这三家同店销售都非常差。三家百货从去年四季度开始,同店销售都开始负增长。本财年一季度,三家店的同店跌幅全都超出了华尔街的预期。 Macy's 跌幅为5.2%,预期3.5%;Kohl's 跌幅为2.7%,预期为1.1%;业绩增长为正的 Nordstrom 也难逃 0.9%的同店跌幅。如此看来,三家百货的盈利能力确实出现了问题。

 

深陷泥潭的零售百货业

 

据报道,2017年美国实体零售店铺关闭速度已经超过了2008年同期,正在经历一场“经济危机”,而究竟有多少企业能挺过来,还是个未知数。在未来几年内,美国超过10%、即接近10亿平方英尺的零售面积可能需要关闭,转换为其他用途,或者调低租金。

那么究竟是什么造成了零售百货业如今的现状呢?总结一下,大概有两个原因:一是 经济形势一般;二是电商对实体零售冲击巨大和实体百货自身问题。

马云一直强调,虚拟经济并未造成实体经济的“死亡”。但其实,电商确实对于传统的零售百货造成了很大的伤害,不能免责,但也不用负全责。

以美国举例,亚马逊为代表的电商,不仅改变了消费者的习惯,同时也极大地改变了实体零售的运营利润。有分析师预计,亚马逊的服装销售将迎来爆点,今年亚马逊将超越梅西百货,成为美国最大的服装销售商。目前,亚马逊的服装销售达到163亿美元,比三家百货的营收总和还多。

互联网的出现确实改变了消费者的习惯。在亚马逊这类电商渠道完全可以又好又快地买到想要的东西,何必浪费时间去专门逛街。

电商渗透率不断上升,一点一点蚕食着线下实体店的客流。在被给予厚望的假日季、返校季,美国这些大型百货和快时尚的实体门店,客流都没什么起色。

除了客流外,电商还在蚕食线下实体店的利润。根据RET睿意德的计算,美国电商以每年15%的增速增长,但是社会总零售额的增长仅为2%-3%。中国的电商增速在25%,但社会消费品零售总额是的增速为10%左右,反差巨大。

电商对实体零售百货的成本影响很大。根据计算,在美国,电商渗透率每增加1%,服装专卖店营运利润率下降600个基点。为了与线上竞争,不少实体零售店打价格战、大幅度调整产品,不仅削弱了盈利,还把更多的成本压在了“实体零售”上。

业内高呼要实体零售进行数字化转型,发展电商,但实际情况是,有些集团是有心无力,渠道转型成本太高,并不是关几家店面节约点租金就能解决的。

目前,美国的这些百货公司也都在自救,从成本、渠道和店铺形态上,进行改变。成本无非是裁员、关店,Macy's百货今年年初就宣布裁员10000人,关店63家。财报发出后业内预计,Macy's 或可能再关100家门店,拯救生意,把节省下来的钱用于转型。

在渠道方面,老生常谈,各大百货开始发展线上业务,使消费者能利用所有渠道随时随地购物。在梅西百货 CFO Karen Hoguet 看来,成为未来全渠道零售模式的领导者,平衡线上线下发展是其未来的方向。

在店铺形态上,几家百货可能会有所调整。此前,专门卖打折产品的T.J. Maxx,自2008年金融危机以来,该公司同店销售保持了32个季度的增长。打折店成了百货业一个眼红的目标。

Macy's 计划复制T.J. Maxx的“神话”,在美国推出更多地折扣商品店。并且升级改造一些已有的店铺,将商品,便捷,服务,提供食品和饮料等传统零售商的优势结合在一起,形成一种线上购物无法复制的独特体验。而 Kohl's 则打算把店铺的规模变小,削减成本和精简的库存,并与继续与一些知名的服装品牌进行合作,吸引千禧一代。

其他相关文章
热门文章
我们的网站
友情链接
合作品牌