2017年10月21日
2014-08-21    

Coach股票止跌回升

      美国 Coach公司 (美股 NYSE:COH) (港股 SEHK:6388) 发布2013/2014财年最后一季度(2014年3月30日至2014年6月28日)的业绩报告:

  • 季度净销售收入 11.4亿美元,同比下降7%(与上一季度持平),按不变汇率同比下降 6%(上一季度同比下降 5%)

  • 毛利 7.1亿美元,同比下降 20%,毛利率 62.2%

  • 销售和管理费用占销售额的比率为 53.4%,同比大幅提升 6.8个百分点

  • 营业利润 1亿美元,而上一财年同期为 3.2亿美元

  • 净利润 0.75亿美元,上一财年同期为 2.2亿美元

      报告同时公布了Coach整个财年的主要业绩信息:

  • 净销售收入 48.1亿美元,同比下降 5%

  • 毛利 33亿美元,同比下降 10.8%,毛利率 68.6%

  • 销售和管理费用占销售额的比率为 45.3%

  • 营业利润 11.2亿美元,同比减少 26.5%

  • 净利润 7.8亿美元,同比减少 24.5%

      从地区角度,该季度:

  • 北美作为 Coach的主要市场,本季销售收入为 6.91亿美元,同比下降 16%,。其中,直营店销售同比下降 15%,同店销售下降 17%(跌幅比上季度的 -21%有所收窄);向百货渠道的出货量下降的同时,其销售终端的销售情况同比略有增加

  • 国际市场,本季销售收入 4.14亿美元,同比增长 7%,按不变汇率增长 9% (低于上季度的 20%)。其中,中国市场表现依旧强劲,增速高达 20%(但低于上季度的+25%增速),同店也有两位数的增速;日本市场有所下滑(主要受增值税变动影响),按不变汇率减少 6%,按美元计则减少 14%,日元的弱势非常明显。向国际市场经销商渠道的出货量下降,其销售终端的销售情况同比则略有增加

      整个财会年度:

  • 北美市场全年销售收入 31亿美元,同比减少 11%。其中直营店销售同比减少 10%,同店减少 15%;向百货渠道的出货量按计划有所减少,其终端销售收入同比微降

  • 国际市场全年销售收入 16.4亿美元,增幅 6%,按不变汇率为 12%。中国市场是中坚力量,销售收入增加 25%,至 5.45亿美元,同店销售增幅也达到两位数;日本市场销售收入在不变汇率下同比持平,以美元计则下降 14%。向国际市场的经销商出货量较去年同期持平,其终端销售收入同比则有所增加

  • 截至2014年6月28日,Coach直营店总数为 1014家,其中北美 539家,较上季度末净减 4家;中国 153家,较上季度末净增 6家

      公司 CEO Victor Luis表示:

      第四季度让全年的业绩灾难达到顶峰,最严重的则要属北美的女式包袋和配饰业务。但这又是充满成就的一年,Coach在欧洲完成了零售业务的整合,在中国的销售额超过了 5亿美元,全球男士产品销售收入达到7亿美元。最重要的是,公司迎来了新的执行创意总监 Stuart Vevers,这为 Coach的品牌转型奠定了基础,对品牌新的创意方向已产生了非常明显的影响。下个月,Stuart Vevers的首季产品就将在各大门店上市,它们曾在先前的纽约时装周上大获好评。除此之外,公司还对门店设计规划进行了全面改造。

      Coach的这份报告相比轻奢品牌 Michael Kors前一天发布的报告而言惨不忍睹,后者在北美销售收入上涨 30%,正在逐渐侵蚀 Coach的份额。但尽管如此,Michael Kors 股价却因市场对其折扣清货和品牌过度曝光的担忧而下调,而 Coach的业绩则好于市场预期,受到投资者的肯定,公司股价在周二收盘时上涨 4%,达到 35.8美元。

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